分析：SOL 在 1 月达到历史峰值时与 2021 年 ETH 估值相似

以太坊与Solana网络收入与估值倍数对比分析：对投资者的关键启示

根据DBA联合创始人Jon Charbonneau的最新研究报告显示，主流区块链平台以太坊(ETH)和Solana(SOL)在达到历史价格峰值时，均呈现出网络收入与估值倍数高度关联的特征。

核心数据对比：

- 以太坊(ETH)在2021年11月创下历史新高时：

  * 年化网络收入：约219亿美元

  * 完全稀释估值(FDV)：5787.1亿美元

  * 估值倍数：26.42倍

- Solana(SOL)在2025年1月达到历史峰值时：

  * 年化网络收入：约66.1亿美元

  * 完全稀释估值(FDV)：1770亿美元

  * 估值倍数：26.77倍

对投资者的影响分析：

1. 估值模型验证：两大主流公链在峰值时期展现高度相似的估值倍数，为区块链项目估值提供重要参考基准

2. 收入增长关键性：网络收入与市值呈现强相关性，投资者应重点关注项目实际创收能力

3. 市场周期判断：历史数据表明，当网络收入与估值倍数同步达到高位时，可能预示市场顶部区域

4. 跨链比较价值：不同公链间存在可比较的估值逻辑，为资产配置决策提供量化依据